西蒙斯量化投資用公式打敗市場(chǎng)[程序化老手]

“有時(shí)候你像個(gè)英雄，因?yàn)槟阃顿Y賺了錢(qián)，有時(shí)候你像個(gè)狗熊，因?yàn)橘r了錢(qián)”——詹姆斯·哈里斯·西蒙斯

戰(zhàn)勝市場(chǎng)，特別是長(zhǎng)久的戰(zhàn)勝市場(chǎng)是每個(gè)參與者的夢(mèng)想，盡管多數(shù)人都鎩羽而歸，但探索者總是前仆后繼源源不絕。20世紀(jì)70年代，一種新的投資模式出現(xiàn)，當(dāng)時(shí)一小群物理學(xué)家和數(shù)學(xué)家投身于投資銀行、對(duì)沖基金或是彭博之類(lèi)的金融軟件公司，開(kāi)始嘗試著把他們的技術(shù)應(yīng)用于證券市場(chǎng)，這些人就被稱之為“寬客”， 最初他們主要面對(duì)利率市場(chǎng)等，量化投資自此開(kāi)始萌芽。

量化投資就是將投資專家的思想、經(jīng)驗(yàn)和直覺(jué)反映在量化模型中，借助于計(jì)算機(jī)處理大量數(shù)據(jù)和信息進(jìn)行投資判斷。說(shuō)起量化投資的發(fā)展歷程，就不得不提詹姆斯·哈里斯·西蒙斯。

1938年，西蒙斯出生在美國(guó)波士頓一個(gè)猶太人的家庭，幼年時(shí)西蒙斯就對(duì)數(shù)字表現(xiàn)出超常的興趣和天賦，中學(xué)畢業(yè)后西蒙斯進(jìn)入麻省理工學(xué)院，后進(jìn)入加州理工伯克利大學(xué)攻讀數(shù)學(xué)，西蒙斯在23歲的時(shí)候就獲得博士學(xué)位，數(shù)學(xué)天才日漸嶄露。畢業(yè)后，西蒙斯在母校麻省理工學(xué)院擔(dān)任教職工作，此后幾經(jīng)轉(zhuǎn)輾，進(jìn)入紐約州立大學(xué)石溪分校出任數(shù)學(xué)系主任。

西蒙斯在石溪呆了8年，這期間他和華裔數(shù)學(xué)家陳省發(fā)表了著名的陳—西蒙斯理論。1974年，一個(gè)偶然的機(jī)會(huì)，西蒙斯投資商品市場(chǎng)，意外地獲得10倍的回報(bào)；而相對(duì)于節(jié)奏緩慢的學(xué)術(shù)界生活，外匯和商品市場(chǎng)逐漸激發(fā)了西蒙斯的興趣。

1978年，西蒙斯脫離石溪分校，成了專業(yè)投資人。他成立了一個(gè)叫林姆若伊的基金，專門(mén)從事各種投資，其中主要從事外匯交易。當(dāng)年西蒙斯的投資也是采用傳統(tǒng)的判斷型，即通過(guò)宏觀基本面的分析來(lái)判斷外匯和商品的價(jià)格走勢(shì)，然后進(jìn)行相應(yīng)的買(mǎi)賣(mài)。林姆若伊基金在10年中獲得了25倍的回報(bào)。

很難準(zhǔn)確地說(shuō)什么原因?qū)е挛髅伤雇顿Y模式的轉(zhuǎn)型，或許對(duì)于具有數(shù)學(xué)天賦的西蒙斯來(lái)說(shuō)，走到量化投資這條路是天性使然。這個(gè)轉(zhuǎn)型是逐步的，在投資過(guò)程中，西蒙斯發(fā)現(xiàn)很多價(jià)格的變化是有規(guī)律可循的，“有一些價(jià)格走勢(shì)不完全是隨機(jī)的，這就是說(shuō)有可能通過(guò)一定的方式來(lái)預(yù)測(cè)”，西蒙斯曾這樣說(shuō)：“首先，數(shù)學(xué)模型降低你的投資風(fēng)險(xiǎn)。其次，數(shù)學(xué)模型降低你每天所要承受的各種心理壓力。”也許，后面一點(diǎn)更重要。

20世紀(jì)80年代末，西蒙斯完全停止了基本面分析，變成了一個(gè)徹底的、依靠模型的量化投資人，1988年，西蒙斯50歲，他終止了林姆若伊基金，開(kāi)始眾所周知的大獎(jiǎng)?wù)禄穑源耍髅伤共饺肓思兇饪苛炕顿Y為主的傳奇生涯。

{來(lái)源 www.tumamayizhan.com }