量化交易策略簡述（上）[程序化新手]

量化交易策略，就是采用數量化手段構建而成并進行決策的交易策略。

具體解釋起來，該定義包括兩層含義。首先，在構建交易策略的過程中，數量化

的手段應該占主要成分。這里的數量化手段，包括對整個交易流程和交易目標的數量

刻畫、對量化目標的最優化、對策略結果的數量化評價等方式方法。但是在這一部分

中仍然允許有定性的、或者人為主觀的成分存在，畢竟策略的研發是一個人為操作的

過程。其次，交易策略在構造完畢、用來進行交易決策時，必須具有明確的數量化規

則，完全不存在主觀判斷的成分。這一特性也保證了整個策略能夠在完全量化的設置

下進行回溯測試，是前一個特征的必要條件。同時滿足這兩個方面的限定，則能夠被

稱之為量化交易策略。{原文來自 www.tumamayizhan.com }

在這樣的界定下，量化交易策略既可以借助程序化的方式完成下單，也可以通過

人工來執行。實際上出于成本和可控性等方面的考慮，一些交易頻率較低的量化交易

策略有可能更傾向于采用人工下單的方式來完成。

這種關注于數量化、而非程序化的定義，也使得整個量化交易策略的歷史比許多

人認知中的要更長一些。因為就實際情況而言，技術分析中的技術指標，在適當的情

況下是可以形成量化交易策略的。雖然技術分析中的圖表分析手段，例如“雙頭”、

“頭肩”等圖形形態的分類，相對而言太過主觀而且很難量化，但是技術指標注重

于價格和成交量的定量分析，通過公式化的計算可以得到一些用來參考的量化指標，

用以指導交易，具有數量化的特征。只不過在這些量化指標的使用上，交易者往往又

歸于主觀，進一步造成了對技術指標是否是量化交易策略的爭論。。{原文來自 www.tumamayizhan.com }

例如當某個交易員的交易策略是“移動平均線看起來很好時買入，看起來不好時

賣出”，那么就完全有悖于上文給出的量化交易策略的定義。首先，該交易策略在表

述上較為模糊，不是一個具有明確數量化規則的決策手段，因此交易員需要在交易過

程中通過主觀的判斷來完成買賣行為。其次，正是由于缺乏明確的數量化決策規則，

交易員在形成這樣的交易規則時很難定量化的描述整個交易策略和交易過程，也就難

以使用最優化之類的數量方法。在多數情況下，交易員可能更倚重于復盤等人工形式

來完成這一類交易策略的構建。

但是當交易員基于一些定量的規則來使用技術指標進行交易時，這些交易策略就

可能會符合量化交易策略的特征。例如把上面的策略改換為“價格線從下向上穿過移

動平均線時買入，從上向下穿過移動平均線時賣出”，那么策略就既可以通過量化手

段完成構建，又具有明確的數量化交易規則了。其他典型代表還包括大部分的技術指

標，如唐奇安所開發的通道規則，其以過去特定天數內的最高價和最低價為邊界形成

一個通道，當目前價格超出通道范圍時，形成買賣決策。

丹尼斯的“海龜交易法則”是一個非常著名的例子，因為丹尼斯招收交易員并傳

授該法則而為外界所熟知。這一交易策略正是在唐奇安通道指標的基礎上構建而成的，

除了通道突破的買賣規則外，“海龜交易法則”還包括倉位大小的選擇、隨時間的調

整、止損等多個組成部分，更接近于一個構架完整的交易策略。當然，就本書的定義

而言，“海龜交易法則”是否算作標準的量化交易策略仍然有待商榷。首先，被披露

的規則只是交易決策部分，具體的構建過程我們無從得知，因此也難以判斷。更重要

的是，其執行過程中存在人為主觀的成分，這也直接導致了交易學員在使用同樣規則

的情況下獲得了不同的交易結果。但是這并不妨礙大量的從業者將“海龜交易法則”

作為一個量化交易策略的范本來進行研究和使用。