我怎麼知道接下來要走趨勢盤還是震盪盤?[程序化要聞]

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問題

「不同類型的盤勢應該使用不同類型的指標?但我怎麼知道接下來要走趨勢盤還是震盪盤?」

回答

「

這個問題，我也常在口試畢業生的場合問到學生，只要他的研究提到實證中把歷史資料分成不同類型走勢，分開實證，得到好的結果，我就可以問他，如果我能知道接下來的盤勢，運用期貨或選擇權，就可以做到績效了，也不需要你的模型。

這個問題，在口試場上可以這麼回答(雖然有點狡猾。口試老師在洩題了?)，

「這是兩個不同問題，我們先假設能知道接下來的盤型，此前提下，就可以運用研究中的模型

；至于盤型的判定，會列在后續研究中，繼續努力，研究是一輩子的…」

在學術的發展進程中，這樣的答案是可以接受的，

許多偉大的理論一開始也是建構在重重假設下，孕育、成長，等待假設被不同世代的學者一一拿掉了，就可以推出來實用。

但這問題如果在實務上，老板聽了就會不高興，因為「解半套」跟「沒有解」一樣的，就是沒有用

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我常說論壇是個寶，不是沒有道理，回答問題到現在第五篇了，哪一篇不是論壇中提到過的，畢竟臺灣從1998年有指數期貨，催生了程式交易，大陸去年4月才有，程式交易開始正要萌芽，所以臺灣有些「慘痛」經驗可以借鏡。當然所謂臺灣經驗，許多也是國外經驗。

用以判斷趨勢盤或擺盪盤的指標，除了已經熟知的ADX指標外，進一步介紹George與 John提出的「Choppy Market Index」之指標公式與編碼。

另一篇「會換檔的交易系統_恒溫器交易系統」

此文介紹「恒溫器交易系統」(Thermostat Trading Strategy)的設計原理，此系統「在趨勢市場中採用順勢系統，在擺盪市場中採用擺盪系統」，系統設計的關鍵在于決定市場類別(順勢或擺盪)的轉折點，此系統使用Choppy Market Index為指標(指標值介于0~100之間，指數越大代表市場越有趨勢)。以此指標判斷，策略系統即可判別市場類別，并引用不同的技術指標。發文者也提供了系統編碼與實證績效結果。

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對于盤型判斷的指標，可以放在Tharp對于交易系統5大元素(「系統啟動條件」、「進出場時效條件」、「資本保障條件」、「獲利了結條件」與「部位規模設定」)的「系統啟動條件」，當然不管要使用何種啟動架構，還是要回測實證、統計驗證。

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假若擔心啟動架構誤判，那麼可以使用選擇權單邊或跨式交易以買保險的方式，對于擺脫趨勢盤或盤整盤時，取得補償，與可能產生的損失做風險對沖(Hedge)。作法在簡報與講義中都有敘述，不再贅述。