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協整理論在期指套利中的運用及策略源碼[開拓者公式]

  • 咨詢內容:



    目前大家都是用滬50ETF和深100ETF組合模擬現貨指數,用基差做期限套利,隨著套利人群的增多,基差逐漸變

    小,不足以覆蓋成本,所以機會很少,為此,需要修正基差。

    計量經濟學中有個協整理論,今天拋磚引玉,和大家一起探討。

    不同市場上的同質或相似商品的價格存在長期均衡關系,當價格偏離均衡時,由于套利交易的存在,偏離會迅速

    回到均衡。在一定的門限值以外,二者服從協整關系,在門限值以內,二者沒有協整關系,這種關系稱為門限協

    整。
    用滬50ETF和深100ETF組合模擬的現貨指數,和HS300指數確實存在長期的均衡關系,但很可惜,模擬的現貨指數

    和期貨指數不具備長期的均衡關系,因為隨時間推移,他們之間的價差會逼近0,那么,就無意義了嗎?

    一個期指合約的存續期大約25天,如果從合約剛誕生,在極小的周期上,如10秒級別,在一定的存續期內,是存

    在這種協整關系的。并且這種機會出現的頻率遠高于正常的期限基差,這樣就可以套利了。



    程序源碼如下:

    Params
        Numeric AjustmentRatio(804507);                  // 協整系數
        Numeric AjustmentLength(2000);                  // 協整周期
            Numeric Weight1(1);                             // 現貨權重
            Numeric Weight2(1);
            Numeric Band(1.25);                                //目標價差曲線開倉上下限
            Numeric Lots(1);                                //每次開倉手數
       
    Vars
           
            NumericSeries St;                                //指數自然對數變換曲線
            NumericSeries St1;                               // 目標價差曲線
            Numeric MinPoint;                               // 最小變動單位
            Bool SellEntrysignal(False);                    // 正向套利信號
            Bool BuyEntrysignal(False);                     // 反向套利信號
        Bool SellExitsignal(False);                     // 正向套利出場信號
            Bool BuyExitsignal(False);                      // 反向套利出場信號
        Numeric myEntryPrice;
    Begin

         St=10000*ln(Data0.close*ContractUnit)-AjustmentRatio*ln((Data1.close*Weight1+Data2.close*Weight2)/(Weight1+Weight2))/100;
         st1=(st-XAverage(st,AjustmentLength))/StandardDev(st,AjustmentLength,0);
         PlotNumeric("St1",St1);
         PlotNumeric("零軸",0);
         PlotNumeric("正向",Band);
         PlotNumeric("反向",(-1)*Band);
         MinPoint=MinMove*PriceScale;
             
             SellEntrysignal=st1[1]>Band;
             If (SellEntrysignal)                                 // 正向套利,期指開空單,買入現貨

        {
                                                                   // 開倉價格取開盤價加上一個單位滑點,這樣能更接近真實情況,并能盡量保證成交
                myEntryPrice = Open-MinPoint;
                            Sellshort(Lots,myEntryPrice);                                                               
            }
           
             BuyEntrysignal=st1[1]<(-1)*Band;
             If (BuyEntrysignal)                                      // 反向套利,期指開多單,賣出現貨

        {

                                                            // 開倉價格取開盤價加上一個單位滑點,這樣能更接近真實情況,并能盡量保證成交
                myEntryPrice = Open+MinPoint;
                            Buy(Lots,myEntryPrice);

            }  
           
               SellExitsignal=CrossUnder(st1[1],0);
           if( SellExitsignal && MarketPosition == -1 )    // 正向套利平倉,期指空單平,賣出現貨

        {

                                                          // 開倉價格取開盤價加上一個單位滑點,這樣能更接近真實情況,并能盡量保證成交
                myEntryPrice = Open+MinPoint;
                            BuyToCover(Lots,myEntryPrice);
                           
            }

             BuyExitsignal=CrossOver(st1[1],0);
             
         if (BuyExitsignal && marketposition==1)             // 反向套利平倉,期指多單平,買入現貨
    {

                                                                                                                    // 開倉價格取開盤價加上一個單位滑點,這樣能更接近真實情況,并能盡量保證成交

                myEntryPrice = Open-MinPoint;

                            Sell(Lots,myEntryPrice);
                           
            }


      
    End




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