程序化交易的優(yōu)勢與劣勢[程序化新手]

       熟知程序化交易的人都知道程序化交易不是萬能的，它有它自身的優(yōu)勢之外，同時也存在一些劣勢，在這里筆者列舉程序化交易的一些優(yōu)勢和劣勢，希望幫助剛接觸程序化交易的投資者們少走一些彎路，讓他們對程序化交易有一個清醒的認(rèn)識。

       程序化交易的優(yōu)勢：

       第一，克服人為的主觀性

       克服人為主觀性可以說是程序化交易的優(yōu)點(diǎn)，也可以看成是程序化交易的缺點(diǎn)，在進(jìn)行期貨交易的時候，正是人的主觀判斷得以獲取豐富的利潤，實(shí)際上有一部分非常優(yōu)秀的炒單手在期貨市場的交易中獲得了巨大的利潤，他們的主觀判斷是程序化交易所不能替代的。但他們相對于大多數(shù)的交易者而言畢竟是少數(shù)，更多的投資者的主觀性在期貨市場的交易中是不合理的，，也就是說他們在交易的時候是非理性的，該進(jìn)場的時候退卻，該離場的時候卻是猶豫。而采用程序化交易卻可以避免這些想法也就是克服絕大多數(shù)人在期貨交易中非理性的主觀性。程序化交易從短期來看獲得的利潤會低于優(yōu)秀炒單手的利潤，但從長期來看卻會大大高于普通投資者的收益。

       第二，分散投資風(fēng)險

       在進(jìn)行期貨交易的時候，很大程度上是博取概率事件的勝率，不可能有人能保證每筆交易的盈利。所以，我們就需要分散我們的交易，把雞蛋放在不同的籃子里，同時對多個品種交易，并且采用不同的交易策略對一個品種的交易。如果這些通過人工來完成那必將耗費(fèi)大量的人力，且無法克服一些人性的弱點(diǎn)。而采用程序化交易則可以完全的實(shí)現(xiàn)上述策略，以達(dá)到最大限度的分散風(fēng)險。

       程序化交易的劣勢：

       第一，大幅的資金回撤

       程序化交易的盈利能力我們是需要從長期來看的，雖然有些程序化交易模型從長期看是盈利，但是短期內(nèi)可能會出現(xiàn)非常大的資金回撤。一些投資者對程序化交易的認(rèn)識比較模糊，一味的認(rèn)為程序化交易就是一臺賺錢的機(jī)器，永遠(yuǎn)盈利。最后的結(jié)局往往是這些投資者在這種資金回撤下就可能難以繼續(xù)進(jìn)行程序化交易，從而錯過后期可能出現(xiàn)的大幅盈利的機(jī)會。

       第二，有可能加劇金融風(fēng)險

       1987年美國股市暴跌的罪魁禍?zhǔn)滓欢缺徽J(rèn)定是期現(xiàn)市場的程序化交易，這也讓程序化交易飽受詬病，也把程序化交易推到了風(fēng)口浪尖。當(dāng)時的情況是股票期貨低于股票價格，指數(shù)套利者將買入期貨并賣出股票，假如股票價格下跌的幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，投資組合保險公司將賣出期貨合約，造成期貨市場新一輪的下跌，這導(dǎo)致指數(shù)套利者進(jìn)一步賣出股票，最后結(jié)果形成自我強(qiáng)化拋售的下跌周期。無論1987的股災(zāi)是不是程序化交易造成的，但是我們應(yīng)該意識到在此期間程序化交易至少起到了推波助瀾的作用。而國內(nèi)股指期貨一而再，再而三的推遲上市時間，或許監(jiān)管部門也是處于這樣的擔(dān)憂吧！