讓程序化交易走進我們的投資世界

　　【引言】

　　大家都認為投機是一種了解未來，是一場預測未來的游戲。他們都錯了。投機是一種發展致勝策略，把獲勝的金額或機率拉到自己身邊來，而所謂的預測，只是一種想證明我們高人一等的不成熟行為，沒有人可以預測未來，過去沒有，未來也不會有。 〖Larry Williams 〗

　　≡機械式電腦程式系統交易≡
　　
　　【一】（金融操作）人為交易/程式交易差異比較：
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　　1.市場變化處理方式
　　人為判斷交易：預測市場變化
　　程式系統交易：順從市場變化
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　　2.分析基礎
　　人為判斷交易：基本面為主
　　程式系統交易：技術面為主
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　　3.投資報酬率穩定性
　　人為判斷交易：不穩定
　　程式系統交易：穩定
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　　4.專業能力需求
　　人為判斷交易：高
　　程式系統交易：中
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　　5.人才依賴度
　　人為判斷交易：高
　　程式系統交易：低
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　　6.服務工作時間
　　人為判斷交易：8-12H（人力）
　　程式系統交易：24H （電腦）
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　　7.長期交易平均損失機率
　　人為判斷交易：60%～70%
　　程式系統交易：30%～40%
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　　8.交易紀錄＆風險警示管理
　　人為判斷交易：人工手動
　　程式系統交易：電腦自動
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　　9.運算速度＆執行能力
　　人為判斷交易：緩慢
　　程式系統交易：快速
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　　10.智慧＆價值
　　人為判斷交易：人性智慧/無價
　　程式系統交易：人工智慧/有價
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　　11.決策判斷方式
　　人為判斷交易：感性/主觀/恐懼貪婪
　　程式系統交易：理性/客觀/數據訊號
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　　【二】系統化交易發展過程：
　　Systematic trading is the ticket leves of system development
　　①Supply and demand moves prices up and down→
　　②Develop a philosophy toward exploiting the markets→
　　③Select a general type of math or logic that matches philosophy→
　　④Build a computer program that is based on logic below→
　　⑤Evaluate the program on how well it matches your philosophy
　　
　　【三】系統化交易（Sysematic trading）的3大優勢：
　　1.避免人性化交易的缺點：
　　貪婪→追高/恐懼→殺低
　　2.提高投資績效：
　　落實個人交易經驗＆具體化呈現在自選＆自創的交易系統中。
　　3.可持續性改進操作績效：
　　穩定性的交易系統籍由歷史資料庫最佳化（Optimize）回測＆統計績效
　　
　　【四】何謂程式交易：

　　系統程式交易，顧名思義即是將市場常用之技術指標，利用電腦軟件將其寫入系統中，籍由程式計算出買賣點，操作人只要依據其訊號進行買進或賣出的動作，而不以自身的看法（Trend view）進行操作。程式交易的優點在于利用電腦化的訊號，以杜絕投資人可能因為盤勢所產生的情緒化追漲殺跌的操作。一般來說，指標系統的設定通常可以分幾個方向：順勢系統，逆勢系統，形態操作三種。一般市場上常見的交易系統多為順勢系統，順勢系統即為我們所稱之「趨勢單」，此種系統的勝率（Percent Profitable）不高，大約僅有40%～50%，也就是作十次大約只會賺四次，不過這四次卻足以彌補其他六次的虧損，基本上屬于「賺大賠小」的策略；第二種稱為逆勢系統，事實上即為震蕩系統，一般而言該種系統的勝率較高，大約為50%～60%。
　　
　　【五】如何建構較佳的程式交易系統：

　　一般來說，要建構一個好的程式交易系統，需要以下幾項商品：電腦程式系統，技術指標等。目前市面上的電腦程式交易系統相當多，不過最為常用的分析軟件有國外的Omega Tradestation，MetaStock，OmniTrader等系統，國產軟件有分析家，飛狐，指南針等系統，其中以TradeStation和分析家功能最為強大，可對于所作之交易策略進行回溯測試（Back-Testing），不過由于其程式撰寫難度稍高，因此需要花較多的時間學習，目前一般專業股票期貨或證券自營商，或是國外的金融交易人員大都以此種系統為主要交易依據。

　　在技術指標部分，則就有較大的差異，一般而言，要看投資人的交易偏好而言，若是以趨勢系統作為出發點，則采用的操作指標可以像趨向指標（MACD），動能指標（MTM）等為主軸，搭配其他交易規則進行操作；相反地，若以逆勢系統為出發點，則可以考慮以RSI，KD等指標為主軸，再搭配其他停損的機制作為輔助即可；至于形態系統，由于每個人對于盤勢形態的看法不盡相同，因此此種策略在撰寫上難度比較高，實務上較少人操作。上述的三種操作策略其中以趨勢系統較被廣泛運用，初學者可以該系統為出發點，找到賺錢的策略，而后再進行修改。

　　通常來說，指標的選取上必須要注意到參數的設定不能過份的最佳化（Over fitting），否則將有可能形成最佳范例的問題，畢竟過去的優異績效不能代表未來的績效，因此當我們建構了一項策略，就必須要留意其他參數的績效是否穩定，如此才可以規避過度優化的迷思。
　　
　　【六】如何破解虛假的程式交易系統：

　　在上述文章中，我們了解了可用的程式交易如何產生后，接下來的文章中我們將來看看，市場上標榜的優異交易策略，到底有哪些迷思存在？如何去破除迷思？

　　1.有許多的程式交易系統標榜有著超高的勝率，60%，70%......乃至100%，不過若我們細想可以發現，這些指標都有著相同的迷思，雖然十次可以獲利五到六次，不過剩下的次數足以吃掉先前的獲利，因此雖然有著超高的勝率或報酬率，但是長期下來卻是賠錢的，在震蕩行情中往往可以博取小利，但是若遇到大波段的趨勢行情卻是一敗涂地，因此，當我們拿到一個超高勝率或超高報酬率的策略時，首先要作的便是以往的交易明細，對照K線圖形，找到是否是因為大趨勢發生而重傷，若有此種現象，則此種策略還是少跟為妙！

　　2.一般而言，程式交易的績效取決于兩項因素，第一為技術指標的選擇，第二為指標對于行情的靈敏度，有時候投資人可以發現，若未計入交易成本，會有一個不錯的策略，但是一旦加入交易成本的考量，則績效將大幅縮水，而市面上有些出售的交易策略即未加入交易成本的因素，使得其交易績效過份美化，另外，倘若有個交易策略每天進出市場五次以上，則投資人也必須考察是否可行，畢竟交易次數過于頻繁，不但會侵蝕原先的獲利，而且投資人也不一定跟的上訊號價格，因此成本交易的計入也是一個好策略考察的因素。

　　3.當我們有了一個好的交易策略，能否獲利的另一項關鍵在于下單的技巧與紀律，在整個交易過程中，紀律大概就占了成敗的六成，至于其余的四成就決定在策略，雖然程式交易的發明，可以有效去除人性的弱點，不過當我們在操作中，若無法有效遵守指標訊號而進出場，即使有穩賺不賠的策略也無法讓您致富，因此，當訊號出現買進或賣出時，身為交易者（Trader）必定要遵守訊號操作，如此才能有機會依循著策略的目標而獲利。

　　綜上所述，一個依靠好的程式交易致富的投資人，重點只有一個，就是要嚴守交易紀律，也只有遵守每一筆策略的訊號，才可能抓住每一次操作的獲利！金融投資是一項嚴肅的工作，不要追求暴利，因為暴利是不穩定的，我們追求的是穩定的交易。做交易的本質不是考慮怎么賺錢的，本質是有效地控制風險，風險管理好了，利潤自然而來，交易不是勤勞致富，而是風險管理致富！